進(jìn)入9月份需求旺季后,不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)價(jià)格沖高回落,預期中的“金九”行情并未到來(lái)。
不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格下行一方面是現實(shí)需求釋放緩慢,由于建設項目趕工減弱,旺季不銹鋼無(wú)縫管需求未達預期,社會(huì )庫存去化并不顯著(zhù)。9月18日當周,不銹鋼無(wú)縫管社會(huì )庫存在連續四周回升后小幅下降。
另一方面則是對預期的擔憂(yōu), 宏觀(guān)數據顯示,1-8月份,固定資產(chǎn)投資改善趨緩,其中,一直寄予較高期望的基建投資累計增速仍未轉正;地產(chǎn)方面,隨著(zhù)政策的逐步收緊,土地購置和新開(kāi)工最先受到影響,8月,土地購置面積同比負增長(cháng),新開(kāi)工面積增速大幅回落,從而引發(fā)市場(chǎng)對四季度建筑鋼材需求的擔憂(yōu)。
需求是決定價(jià)格的重要因素,市場(chǎng)沖高回落之后,不銹鋼無(wú)縫管需求的支撐在哪里?
地產(chǎn)存量施工仍是支撐
房地產(chǎn)投資累計增速率先轉正,支撐了建筑鋼材需求。后期,隨著(zhù)對房企監管趨嚴,貨幣向中性回歸,預計不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)將逐步趨穩,由于慣性原因以及房企集中推盤(pán),不排除短期仍有向上的可能。因前期新開(kāi)工增速較高,處于施工中的面積規模較大,融資監管促使房企降杠桿,加快施工,加速竣工結算。對于不銹鋼無(wú)縫管消費,四季度房地產(chǎn)存量施工需求仍是重要支撐,房地產(chǎn)用鋼同比增幅難再上行,但整體有望保持穩健。
基建投資韌性仍在
基建投資預期高、現實(shí)弱,8月份累計增速仍未轉正,也導致不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)對基建投資的期望再次降溫。從目前情況來(lái)看,全年實(shí)現預期中10%的較高增速有一定難度,不過(guò)基建投資的韌性仍在。
從專(zhuān)項債的投向結構看,今年上半年,基建類(lèi)項目占比大幅提高,7-8月份,由于向舊改等領(lǐng)域傾斜,基建類(lèi)項目占比有所下滑。年內專(zhuān)項債余額較大,由于規模整體較去年擴容,9-10月基建類(lèi)項目規模仍將高于去年同期,隨著(zhù)資金的落實(shí)到位,四季度基建投資增速有望穩中上行,基建用鋼同比也將保持增長(cháng)。
制造業(yè)需求依然向好
近幾個(gè)月以來(lái),汽車(chē)、家電以及部分機械產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)情況好于預期。汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量已連續五個(gè)月呈現正增長(cháng),其中銷(xiāo)量連續四個(gè)月增速保持在10%以上;家電方面,8月份四大家電產(chǎn)品產(chǎn)量都實(shí)現同比正增長(cháng),冰箱產(chǎn)量增速達28.5%,洗衣機產(chǎn)量增速9.3%;工程機械中挖掘機產(chǎn)銷(xiāo)量更是持續數月保持高增長(cháng)。
經(jīng)濟逐步復蘇,制造業(yè)生產(chǎn)穩中向好,制造業(yè)用鋼需求有望保持穩定。乘聯(lián)會(huì )數據顯示,9月前兩周車(chē)市穩步復蘇,預計汽車(chē)市場(chǎng)將延續增長(cháng)態(tài)勢;后期地產(chǎn)開(kāi)發(fā)可能加速竣工,將帶動(dòng)家電產(chǎn)品國內銷(xiāo)售,疊加出口改善,家電產(chǎn)銷(xiāo)也有望繼續溫和復蘇;另外,制造業(yè)投資恢復有所加快,也將帶動(dòng)相關(guān)的機械設備產(chǎn)品需求。
減產(chǎn)降庫維穩不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格
不銹鋼無(wú)縫管旺季消費弱于預期,但后期下游需求有望保持穩健,彈性變量主要是基建能否提速和海外經(jīng)濟的復蘇力度。在不銹鋼無(wú)縫管庫存較高的情況下,市場(chǎng)價(jià)格較難出現顯著(zhù)上漲。
不銹鋼無(wú)縫管生產(chǎn)及貿易企業(yè)短期注意控制生產(chǎn)和銷(xiāo)售節奏,適度減產(chǎn)配合降庫存,以穩定鋼價(jià)。中長(cháng)期來(lái)看,應更多從下游鋼材消費的角度出發(fā),保住存量,共同挖掘新的潛在需求,不銹鋼無(wú)縫管業(yè)也可像新興行業(yè)一樣,通過(guò)產(chǎn)品研發(fā)或服務(wù)改善,創(chuàng )造新的需求,如家電抗菌板材類(lèi)產(chǎn)品的創(chuàng )新等。